Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Catastrophe Bond: What are they and why invest in them?
KTH, School of Architecture and the Built Environment (ABE), Real Estate and Construction Management.
2016 (English)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
Katastrofobligationer : Vad är det och varför investera i dem? (Swedish)
Abstract [en]

For a little over twenty years, the niched asset class catastrophe bonds have existed.

Despite of their now relatively long existence, they are still unknown to many and are

usually only available for large, institutional investors, mainly within the insurance market,

pension funds and hedge funds. Catastrophe bonds differ from traditional assets for many

reason, the main one being the risk dependent of a predetermined event within a

geographic area, such as an earthquake in Tokyo or a hurricane in Miami.

Because the risk is dependent of other factors than traditional asset classes, there is a

widespread knowledge of the possibilities to diversify the portfolio by investing in

catastrophe bonds, which have a low covariance with other assets in the portfolio. Other

asset classes who have similar characteristics have proved to be hedge funds, real estate,

infrastructure and agriculture.

The lack of competence some people have worried about investors have to be able to

invest in these niched asset classes have been found to be relevant for all asset classes, not

just these non-traditional assets. Also, it is always difficult to know when an investor is

taking more risk than they are being compensated for, moreover this is individual for all

investors. Lastly, catastrophe bonds contribute with public welfare in addition to the

economic advantage; catastrophe bonds show low volatility and high returns while raising

capital to help regions affected by natural catastrophes.

Abstract [sv]

I drygt tjugo år har nu det speciella tillgångsslaget katastrofobligationer funnits, trots detta

är det relativt okänt och anses vara en investering endast för de stora aktörerna inom

främst försäkringsbranschen, pensionsfonder och hedgefonder. Katastrofobligationer

skiljer sig från traditionella tillgångsslag av en rad anledningar, den främsta för att risken

beror på en fördefinierad händelse inom ett geografiskt område, såsom en jordbävning i

Tokyo eller en orkan i Miami.

Tack vare att risken beror på andra faktorer än klassiska tillgångsslag finns en bred vetskap

inom branschen att detta är ett enkelt sätt för att skapa diversifiering i portföljen och

katastrofobligationer har låg samvariation med övriga tillgångar i portföljen. Andra

tillgångsslag som har liknande egenskaper och också skapar diversifiering har visat sig vara

hedgefonder, fastigheter, infrastruktur och jordbruk.

Det kan konstateras att det är svårt att avgöra om det faktiskt föreligger en kunskapsbrist

för specifikt katastrofobligationer eller om detta gäller tillgångar, likväl som det ofta är en

subjektiv bedömning ifall den risk som tas också blir kompenserad tillräckligt. Slutligen

bidrar obligationerna med en viss samhällsnytta utöver den ekonomiska nyttan,

katastrofobligationer uppvisar låg volatilitet och hög avkastning samtidigt som att de frigör

kapital för katastrofdrabbade områden.

Place, publisher, year, edition, pages
2016. , 51 p.
Series
TRITA-FOB, BoF-KANDIDAT-2016:41
Keyword [en]
Catastrophe bonds, portfolio theory, correlation, asset classification, ILS
Keyword [sv]
Katastrofobligationer, portföljteori, korrelation, tillgångsklassificering, försäkringsrisk
National Category
Engineering and Technology
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-191553Archive number: 367OAI: oai:DiVA.org:kth-191553DiVA: diva2:957334
Supervisors
Examiners
Available from: 2016-09-01 Created: 2016-09-01 Last updated: 2016-09-01Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(807 kB)2 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 807 kBChecksum SHA-512
7c4b2cf1c84a509fc7373fde4d0858d37e0d342fdad45ed0e08ca8271617fd4663384b8f6e048df94398ceb8e4332f8c4a7ec9b4fa7204430d250a62cd62007c
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Real Estate and Construction Management
Engineering and Technology

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 2 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link