Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Köp- och säljrekommendationers pålitlighet: En eventstudie på den svenska aktiemarknaden
Södertörn University, School of Social Sciences.
Södertörn University, School of Social Sciences.
2016 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
The reability of share recommendations : An event study on the stock market in Sweden (English)
Abstract [sv]

Syfte: Syftet med denna uppsats är att ta reda på hur avkastningen på aktier påverkas av köp - och säljrekommendationer i media, och om det är möjligt att uppnå en abnormal avkastning genom att följa dessa.

Forskningsfrågor:

●   Är det möjligt att använda rekommendationer för att nå en abnormal avkastning?

●    Går det att se ett signifikant samband mellan rekommendationer och avkastningen på aktier?

●    Finns det några skillnader i hur avkastningen reagerar beroende på om det är köp - eller  säljrekommendationer?

Metod: Studien använder en kvantitativ metod, där en eventstudie kommer att genomföras på 51 svenska börsnoterade bolag. En hypotesprövning används för att kunna bekräfta eller förkasta att det finns ett samband mellan publiceringen av rekommendationer och avkastningen på aktier.

Teori: Studien utgår från den effektiva marknadshypotesen, utöver denna behandlas även behavioral finance (cognitive biases, arbitrage, cognitive dissonance theory och herding behavior).

Resultat/Slutsats: De aktier som blivit köprekommenderade har i genomsnitt haft 2,32 procent överavkastning under eventfönstret. De aktier som blivit säljrekommenderade har i snitt haft en underavkastning på 1,26 procent. De starkaste reaktionerna kunde man se under eventdagen. Sedan anpassade sig aktierna snabbt till den nya informationen.

För den genomsnittliga kumulativa abnormala avkastningen för köp- respektive säljrekommendationer kunde inte något signifikant samband bekräftas.

Abstract [en]

Purpose: The purpose of this study is to investigate the possibility to reach an abnormal return on the stock market by follow recommedations given by media.

Research questions:

● Is it possible to use stock recommendations to achieve an abnormal return?

● Is it possible to see a significant correlation between the recommendations and the return on equities?

● Are there any differences in how the proceeds will react depending on whether it is a buy - or sell recommendation?

Methods: This study is based on a quantitative approach and use an event study. The event study include 51 swedish stock companies. A hypotesis test is used to investigate if there is any connection between the recommendations in media and the return on the share price.

Theoretical framework: This study is based on the efficient market hypothesis and behvioral finance (cognitive biases, arbitrage, cognitive dissonance theory och herding behavior).

Results/Conclusion: The shares that have been recommended as "buy" on average had 2.32 percent of returns during the event window. For the shares that have been recommended as "sell" have on average had a negative return of 1.26 percent. The strongest reactions could be seen during the eventday. The shares adapted quickly to the new information.

For the average cumulative abnormal return any significant relationship could not be confirmed.

Place, publisher, year, edition, pages
2016. , 45 p.
Keyword [sv]
Rekommendationer, effektiva marknadshypotesen, OMX Stockholm, hypotestest, behavioral finance, aktieanalys, abnormal avkastning
National Category
Social Sciences
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-30816OAI: oai:DiVA.org:sh-30816DiVA: diva2:957287
Subject / course
Business Studies
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Available from: 2016-09-01 Created: 2016-09-01 Last updated: 2016-09-01Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(2125 kB)7 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 2125 kBChecksum SHA-512
e79379e96725caf8cfb3457c50ae8b059987951bebf4ded5035ddd09cbfd2e99ce5bb01083ee44040cbda009009bb7529fe8097b9da05e24a8f8819187769a7f
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Social Sciences
Social Sciences

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 7 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 34 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link