Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Studie av Global Risk Appetite Index: Hur kan det användas för att förbättra trendföljande strategier?
Uppsala University, Disciplinary Domain of Science and Technology, Technology, Department of Engineering Sciences.
Uppsala University, Disciplinary Domain of Science and Technology, Technology, Department of Engineering Sciences.
2016 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Ett vanligt förekommande problem för investerare som använder trendföljande strategier är att de ofta hamnar felpositionerade när en trend tar slut. I den här studien visas hur ett riskaptitsindex, Global Risk Appetite Index (GRAI), kan användas för att förutspå dessa trendbrott och på så sätt förbättra trendföljande strategiers prestation. Indexet implementeras som indikator i tre olika trendföljande strategier och lyckas under rätt förutsättningar förbättra alla strategiernas prestation, under backtesting över de senaste 16 åren. Strategierna presterar generellt bäst, det vill säga ger högst avkastning i förhållande till risken, då signal att marknaden kommer vända ges 2-3 veckor efter att indexet når någon av extremzonerna panik eller eufori. Extremzonerna definieras som 5:e respektive 95:e percentilen av indexets värde under en tidsperiod bakåt i tiden. Bäst resultat erhålls då denna tidsperiod är 2-3 år.  Vidare undersöks alternativa sätt att beräkna Global Risk Appetite Index. Tillgångarna som studeras för att ge en bild av riskaptiten varieras och det visar sig att en version som endast studerar sex olika marknadsindex förbättrar de trendföljande strategierna mest, vilket är en klar förenkling över de 64 tillgångar som används i den ursprungliga versionen av indexet. 

Abstract [en]

A regular problem for investment managers who use trend following strategies are that they often find themselves badly positioned when at the end of a trend. In this study it is shown how a risk appetite index, Global Risk Appetite Index (GRAI), can be used in order to predict these trend breaks and thereby improve the performance of trend following strategies. The index is implemented as an indicator for three different trend following strategies and given the right parameters, the return of all three strategies is increased during backtesting on data from the previous 16 years. In general, the strategies give the highest return in relation to risk when signal that the trend will reverse is given 2 to 3 weeks after the index reaches one of the extreme zones, Panic or Euphoria. These extreme zones are calculated as vales under the 5:th or over the 95:th percentile of the index’s value over a certain window back in time. The best result is achieved when this timespan is 2 to 3 years. Furthermore, alternate ways to calculate Global Risk Appetite Index are studied. The assets that are analysed in order to quantify the risk appetite are varied and it is shown that a version of GRAI analyzing only 6 more summarizing market indices give better results when used in trend following models. This is a clear simplification from the 64 assets used in the original version of the index. 

Place, publisher, year, edition, pages
2016.
Series
TVE, 16060juni
Keyword [en]
Global risk appetite index, GRAI, sentiment index, trend following model
Keyword [sv]
Global risk appetite index, GRAI, riskaptitsindex, sentiment index, trendföljande strategi
National Category
Engineering and Technology
Identifiers
URN: urn:nbn:se:uu:diva-300800OAI: oai:DiVA.org:uu-300800DiVA: diva2:952468
External cooperation
Första AP-fonden
Educational program
Master Programme in Engineering Physics
Supervisors
Examiners
Available from: 2016-08-17 Created: 2016-08-14 Last updated: 2016-08-17Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(848 kB)13 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 848 kBChecksum SHA-512
41d0b1f6f0fea1b993138d73c98fcd4fdddb737318d08d7b364565638c0dfc34b679493ce8ba003b671d90ad3e33459c5d00368e04c381df679abbc089f859ba
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Department of Engineering Sciences
Engineering and Technology

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 13 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 45 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link