Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Räntenivåns påverkan på agentkostnaden
Linnaeus University, School of Business and Economics, Department of Management Accounting and Logistics.
Linnaeus University, School of Business and Economics, Department of Management Accounting and Logistics.
2015 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
The interest rate climates affect at agency costs (English)
Abstract [en]

Background: Big and complex organizations usually separate the ownership and control. This

separation is most common when organizations grow too big and complex for a single owner to

handle. In such case, they hire a management team, responsible for managing the organizations

day to day operations. The separation of ownership and control brings a problem into the

corporate governance. The management team doesn’t always act in the interest of the owner.

This behavior refers to the agency problem and brings agency costs to the organization. A lot of

studies have focused on agency problem, agency costs and how these costs in the best way can

be reduced by mechanisms. The central mechanism for this thesis, the capital substitution

mechanism, reduces agency costs by the organizations interest expenses. Thus it doesn’t take

into account the interest rate of the economy, set by the central bank.

Purpose: The purpose of this thesis is to examine whether the interest rate of the economy

affects the mechanisms power to reduce agency costs.

Method: The thesis utilizes a deductive research method grounded in existing theory in agency

problem, agency costs, debt ratios and efficiency. The thesis utilizes a quantitative approach and

data of American companies to fulfill its purpose. To estimate the agency cost, this thesis

employs two different proxys for measuring agency costs.

Results: The results from this study can’t draw and conclusions about whether the interest rate

of the economy affects the capital substitution mechanisms power to reduce agency costs.

However it shows that the management team got bigger opportunities to engage in agency cost

related activities when interest rates are low compared to a high interest rate environment

Abstract [sv]

Bakgrund/problemdiskussion: Vid stora och komplexa organisationer är uppdelning mellan

ägande och kontroll vanligt. Denna uppdelning sker då det för ägarna är svårt att kontrollera alla

bolagets delar vilket således sköts bättre av en ledning, engagerad i bolagets dagliga verksamhet.

Separationen medför dock problem, att ledningen inte agerar efter ägarnas bästa. Detta problem

benämns agentproblematiken och medför agentkostnader. Mycket forskning har fokuserat på

detta problem och medföljande kostnader. En inriktning är hur dessa effekter på bästa sätt kan

reduceras varpå flera mekanismer presenterats. Den för studien centrala

kapitalsubstitueringsmekanismen bygger på räntekostnader men utan i att dess ursprungliga teori

ta hänsyn till den av centralbanken satta räntenivån.

Syfte: Syftet är att undersöka huruvida räntenivån påverkar kapitalsubstitueringsmekanismens

möjlighet att reducera agentkostnader.

Metod: Studien antar en deduktiv forskningsansats med utgångspunkt i befintliga teorier

gällande agentproblem, agentkostnader och teorier kring skuldsättningsgrad samt effektivitet.

Som utgångspunkt har studien fokuserat kapitalsubstitueringsmekanismen och med en

kvantitativ undersökning, använt data från amerikanska bolag för att svara på syftet. För att

beräkna den komplexa agentkostnaden har två proxy tillämpats.

Resultat: Undersökningens resultat kan inte utan vidare forskning svara på huruvida räntenivån

påverkar möjligheterna att reducera agentkostnaderna via den undersökta

kapitalsubstitueringsmekanismen. Studien påvisar dock att ledningen har större möjligheter att

ägna sig åt agentkostnadsrelaterade aktiviteter vid lågränteklimat, jämfört med högränteklimat.

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , 76 p.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:lnu:diva-51418OAI: oai:DiVA.org:lnu-51418DiVA: diva2:914848
Subject / course
Business Administration - Other
Educational program
Business Administration and Economics Programme, 240 credits
Supervisors
Examiners
Available from: 2016-03-29 Created: 2016-03-26 Last updated: 2016-03-29Bibliographically approved

Open Access in DiVA

Räntenivåns påverkan på agentkostnaden(1123 kB)159 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1123 kBChecksum SHA-512
68728d9fa7dda603fbbbbca611fb326e2ab8afdceff7135696f09b61e87e8d24d009359c568e9a2ce6d4f56c18db7cf44f6953be8534b9940c5929ebf9b38959
Type fulltextMimetype application/pdf

Search in DiVA

By author/editor
Ahlin, Christofer
By organisation
Department of Management Accounting and Logistics
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 159 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 1055 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf