Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Omregleringens effekter på de kommunala bostadsfastighetsaktiebolagens kapitalstruktur: En kvantitativ studie om hur kapitalstrukturen förändras utifrån lagen om kommunala allmännyttiga bostadsaktiebolag
Umeå University, Faculty of Social Sciences, Umeå School of Business and Economics (USBE), Business Administration.
Umeå University, Faculty of Social Sciences, Umeå School of Business and Economics (USBE), Business Administration.
2015 (Swedish)Independent thesis Advanced level (professional degree), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

De kommunala bostadsfastighetsaktiebolagen har haft en fördel jämtemot de privata bostadsfastighetsbolagen när det kommer till risker och konkurrens där stora skillnader har varit tillgången samt kostnaderna för finansiering. För att verka för en mer konkurrensneutral marknad genomfördes en omreglering som implementerades genom en ny lag 2011. Lagen 2010:879 om kommunala bostadsaktiebolag åsidosatte det tidigare förbudet mot vinstdrivande verksamhet och inverkade konkurrensneutraliserande vad gäller bland annat de kommunala bolagens möjligheter till förmånlig finansiering. Utifrån förändringarna antas följande problemformulering:

Har omregleringen 2011, genom lagen 2010:879 om allmännyttiga kommunala bostadsaktiebolag, lett till en förändring av de kommunala bolagens kapitalstruktur?

Givet problemformuleringen kommer studien att undersöka två teorier som utvecklats genom Modigliani-Miller, vilka är trade-off teorin samt pecking order teorin. Studiens resultat kommer sedan att kopplas till de utvalda teorierna genom väl utvalda och användbara nyckeltal. Valet av teorier beror på deras olika antaganden gällande kapitalstrukturens effekter. Trade-off teorin anser enkelt förklarat att ett företag ska anta så mycket skulder som möjligt för att kunna investera dessa pengar och på så sätt möjliggöra en hävstång som genererar en högre lönsamhet. Pecking order teorin anser istället att företag bör föredra att återinvestera vinsterna i verksamheten och att en ökning av skulder bör vara sista alternativet för finansiering.

Årsvis sekundärdata har samlats in mellan åren 2005-2013 genom databasen Retriever, där åren delats in i 3 tidsperioder. Perioderna består av 1: 2005-2007, 2: 2008-2010 och 3: 2011-2013. Där sista tidsperioden, period 3, består av de år efter lagens implementerande där period 1 och 2 påvisar förändringar som skett inför implementeringen. De data som inhämtats har sedan analyserats genom hypotesprövningar där olika nollhypoteser ställts emot olika alternativhypoteser. Nyckeltalen som har ansetts relevanta för studien är soliditet, skuldsättningsgrad samt avkastning på totalt kapital.

De resultat som studien genererar påvisar ofullständiga kopplingar till både pecking order teorin och trade-off teorin. Visserligen har en signifikant skillnad kunnat påvisas i soliditeten mellan de privata och kommunala bolagen under tidsperiod tre. Ett resultat som för sig inte möjliggör en tydlig koppling till omregleringen som sådan. Det blir därför studiens slutsats att det finns externa faktorer som i större grad påvisar de förändringar som skett för studiens utvalda bolag. Där lagen snarare verkar vara anpassad för rådande marknadsförhållanden än för att verka som en faktisk omreglering av en tidigare hårt reglerad marknad. 

Place, publisher, year, edition, pages
2015. , 113 p.
Keyword [en]
trade-off theory, pecking order theory
Keyword [sv]
Fastighetsbolag, bostadsbolag, lagen om allmännyttiga kommunala aktiebolag, kapitalstruktur
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:umu:diva-105773OAI: oai:DiVA.org:umu-105773DiVA: diva2:828126
Educational program
Study Programme in Business Administration and Economics
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-07-01 Created: 2015-06-29 Last updated: 2015-07-01Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(2832 kB)267 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 2832 kBChecksum SHA-512
330304ec100f1a357dda29a7062479b8424dd542c49d7abdbb6254d1fd4298d5dadef2f0dfa4ea8dfa4f9d6025842437b072a6e588bff13773025e5632123627
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Business Administration
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 267 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 334 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf