Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Att kommunicera skapar incitament till att investera: En studie om investor relations påverkan på aktiekursen
Södertörn University, School of Social Sciences.
Södertörn University, School of Social Sciences.
2014 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [en]

Purpose: To examine how IR-related press releases affect share price for stock companies, and to explore how said companies practice Investor Relations.

Methods: The study was conducted using an event study as well as e-interviews. The event study has a quantitative deductive research approach where the market model is used for calculating the abnormal return based on press releases. The e-interviews have a qualitative research approach and follow a semi structured interview guide. The study includes all listed stock companies within the Swedish construction industry and includes press releases from the last decade.

Theory: The study is based on the efficient market hypothesis and its semi strong form, theories within Investor Relations and previous research.

Results: The event study shows a significant negative abnormal return during a four day period starting the day after the press release event. The negative abnormal return could derive from investor relations being used by companies as damage control, or that the investors’ expectations are too high as a result of IR. No significant differences in how companies practice IR was found in e-interviews. To the contrary, companies show similar tendencies in IR practice. It can be concluded that stock companies, through investor relations, are able to affect their share price.

Abstract [sv]

Syfte: Att undersöka hur IR-relaterade pressmeddelanden påverkar aktiekursen hos börsnoterade företag samt att undersöka hur företagen arbetar med Investor Relations.

Metod: Studien är utförd med hjälp av en eventstudie tillsammans med e-intervjuer. Eventstudien har en kvantitativ deduktiv ansats där marknadsmodellen används för beräkning av avvikande avkastning baserat på pressmeddelanden. E-intervjuerna har en kvalitativ ansats och följer en semistrukturerad intervjuguide. Studien innefattar alla börsnoterade företag i den svenska byggindustrin och pressmeddelanden från det senaste decenniet.

Teori: Den effektiva marknadshypotesen och dess halvstarka form, teorier inom investor relations tillsammans med tidigare genomförda forskning har legat till grund för studien.

Resultat: Resultatet från eventstudien visar på en signifikant negativ avvikande avkastning med start dagen efter händelsedagen till och med fyra dagar efter händelsedagen. Den negativa avvikande avkastningen kan bero på att arbetet med IR försöker dämpa befintlig negativitet hos investerare, alternativt kan det bero på att investerares förväntningar är för höga på grund av positiv IR. Utmärkande strategier för hur IR-arbetet går till i praktiken bland de observerade företagen har inte funnits i e-intervjuerna, istället liknar företagens IR-arbete varandra i stort. Slutsatsen dras att börsnoterade företag kan påverka sin aktiekurs med hjälp av investor relations.

Place, publisher, year, edition, pages
2014. , 48 p.
Keyword [en]
Investor Relations, Event study, Market Model, Abnormal Return, CAAR, CAR, Efficient Market
Keyword [sv]
Investor Relations, Eventstudie, Marknadsmodellen, avvikande avkastning, CAAR, CAR, effektiva marknader
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-26299OAI: oai:DiVA.org:sh-26299DiVA: diva2:786052
Subject / course
Business Studies
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Examiners
Available from: 2015-02-05 Created: 2015-02-04 Last updated: 2015-02-09Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1467 kB)