Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Ansvarsfulla investeringar på den svenska fondmarknaden: Kartläggning av fonders prestation år 2012
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Production Engineering.
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Production Engineering.
2013 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

I Sverige är investeringar i fonder en vanlig förekommande sparform. En typ av fonder är SRI-fonder (Socially Responsible Investment-fonder), som strävar efter att göra hållbara placeringar förutom att prestera goda finansiella resultat. Denna rapport ämnar besvara frågan gällande hur bra SRI-fonder i Sverige presterar rent ekonomiskt i jämförelse med konventionella fonder, samt vilka variabler fondernas prestation kan bero av. Att material inom området samlas in och behandlas är viktigt då SRI-fonders framtid skulle kunna leda till stora förändringar i både privatpersoners och företags förhållningsätt till hållbarhet. För att analysera prestationen hos SRI-fonder och konventionella fonder data samlats in för 71 SRI-fonder och 71 konventionella fonder på den svenska fondmarknaden för året 2012. Genom att utföra en regressionsanalys med hjälp av programmet Stata analyserades insamlad data för att uppskatta hur och vad som påverkar fondernas ekonomiska prestation. En intervju genomfördes som komplement till den kvantitativa metoden. Resultatet av regressionsanalysen visar att SRI-fonder i genomsnitt har drygt en procentenhet lägre årlig avkastning jämfört med konventionella fonder. Detta stödjer tidigare undersökningar som visar att SRI-fonder underpresterar konventionella fonder med avseende på absolut avkastning. Vidare visar resultatet även att samband kan identifieras mellan den årliga avkastningen och vilken bolagsstorlek, region och bransch som fonden placerar i samt vilket betavärde, Sharpekvot och KIID-risk fonden har. Regressionsanalysen visar att det i genomsnitt är mer lönsamt att investera i medelstora bolag i jämförelse med stora och små bolag. Den region som enligt regressionsanalysen presterat bäst är Afrika och Mellanöstern, följt av Asien och hela Europa med Australien och Nya Zeeland som den sämst presterande regionen. Inget samband kan däremot dras huruvida Latinamerika och Nordamerika påverkade avkastningen. Den branschkategori som visade sig vara mest lönsam i genomsnitt var den cykliska. Både betavärdet och Sharpekvot var signifikanta av högsta graden och en ökning av dessa värden kommer uppskattningsvis att öka den årliga avkastningen. Även ökad KIID-risk har en positiv inverkan på den årliga avkastningen, vilket delvis kan förklaras med att konjunkturen för det granskade tidsintervallet haft en positiv medelförändring. Däremot kan inget klart samband identifieras mellan varken fondförmögenheten eller alfavärdet och den årliga avkastningen. Observera att resultatet endast visar en statistisk bild av ett historiskt perspektiv. Då historisk data inte nödvändigtvis är ett mått på framtida prestationer på aktiemarknaden bör inte resultatet betraktas som en prognos för fonders framtida prestation.Sammanfattningsvis konstateras att mer framtida forskning krävs för att säkerställa nyttan av CSR och SRI.

Abstract [en]

A common way to economize in Sweden is investments in mutual funds. One category of mutual funds are SRI funds (Socially Responsible Investment funds), who except for financial goals also strive towards making sustainably responsible investments. This report intends to answer the question regarding how well SRI funds perform in comparison to conventional mutual funds on the Swedish market, as well as which variables that affect performance. This investigation is important since this area of study could lead to positive changes in how individuals and the industry approach environmental and social responsibility. To analyze the performance of SRI funs and conventional funds data was collected for 71 SRI funds as well as 71 conventional mutual funds on the Swedish market for the year of 2012. The data was then examined through a regression analysis using the program S to estimate the financial performance of all monitored funds. An interview was conducted to complement the quantitative analysis used. The results of the regression analysis show that on average the returns to investment in SRI funds are lower as compared to conventional mutual funds by just over one percent. This supports previous studies showing that SRI funds underperform conventional funds in terms of absolute returns. We also find that the performance of mutual funds is positively related to allocation in different companies regarding the size of the company and sector of operation. Other factors affecting mutual fund performance are region of allocation, beta value, Sharpe ratio and KIID risk. The regression analysis shows that allocations in middle sized companies on average are more profitable than in large or small sized companies. Another finding is that the region with the best performance according to the regression analysis is Africa and the Middle East, followed by Asia and then all of Europe. Australia and New Zeeland was the region performing least good. No relationship could be established to determine whether Latin America or North America had an impact on the return of investment. The most profitable sector for allocation was the cyclical sector. Both estimations of beta values and Sharpe ratios were highly significant, and an increased value of these variables leads to an increase in return to investment. The regression analysis also shows that an increase in KIID risk will increase the return of investments, which can be explained as the conjunction on average having a positive development during the studied time period. No relationship could be established to determine whether the total assets of the fund or if the alpha value had an impact on the return of investment. Note that the results only show a statistical image of a historical perspective. Historical data is not necessarily a measurement of future performance on the stock market, and therefor the results should not be interpreted as a forecast of mutual fund performance. To summarize we conclude that in order to evaluate the utility of CSR and SRI more future research is required.

Place, publisher, year, edition, pages
2013. , 41 p.
Series
Examensarbete inom industriell produktion, grundnivå, 251
National Category
Engineering and Technology
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-129292OAI: oai:DiVA.org:kth-129292DiVA: diva2:651350
Examiners
Available from: 2013-09-27 Created: 2013-09-25 Last updated: 2013-09-27Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1171 kB)423 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1171 kBChecksum SHA-512
ece7bf3ba5dc335c84cfb21634ba504653b70228a6f422459f6d7d77047df577bc52665d39342f557a4cbfd2de7a1e3f89058f668d0ea747b56ee4eb74888f5a
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Production Engineering
Engineering and Technology

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 423 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 814 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf