Change search
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link
Finansiell värdering av patent
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Industrial Economics and Management (Dept.).
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM), Industrial Economics and Management (Dept.).
2011 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Financial valuation of patents (English)
Abstract [en]

The purpose of this master thesis is to map and analyze the appropriate valuation approaches used for Intellectual Property rights and develope a model for valuing patents. This project has been executed on behalf of Electrolux’s Group Intellectual Property and is intended to be used for managerial purposes.

Project limitations include patents that doesent concern technology oriented products and services, real option methods, financial forecasts, decisions concerning patents taken by the R&D division, patent applications in general and taking into account unexpected future management decisions regarding patents.

Electrolux’s Intellextual Property team applies, manages and protects the groups Intellectual Property rights including patents, designs and trademarks. With an increased globalization and the rise of emerging markets, incentives have increased further to protect and safeguard the group’s innovations.

Mainly there are three different valuations approaches for valuing intellectual property rights, these include the income based approach, cost base approach and market based approach. The income based approach determines the net present value of future economic income. The cost based approach computes the value through estimating those costs that would have been spent in developing a similar patent with same level of customer utility under the same cost structure condition. The marked based approach aims at comparing transactions comprising similar intellectual property rights and principally using the same pricing variables from those transactions. With regard to the evaluation factors market aggregation, usability and repeatability; our conclusion is that the income based approach is the most effective and plausible method to use in a valuation model.

The valuation model was developed to value two different patent types; feature driven and cost driven patents. Feature driven patents generates value through increased revenues, cost driven patents generates value through enabling the company to produce output at lower costs. To be able to use the income based approach, the patents impact on profitability needs to be estimated. This was done by analyzing how the patent and its underlying products relate to factors suchs as customer utility, company strategy, market

demand and market outlook, technology, quality of the patent application, legal risk and global and regional legistlation.

Finally the valuation model provides a sensitivity analysis which distributes monetary patent values based on variations in the main value affecting factors, giving the value a stronger connection to the financial forecasts. The discount rates and patents impact on profitability are the strongest value affecting factors in this valuation model and are therefore the main variables in the sensitivity analysis.

Conclusively the implicit analysis measuring the patent impact on profitability became the key component for achieving the goal to develop a model that compares the value of two patents. The sensitivity analysis releases the uncertainty derived from the implicit analysis part of the model, making the valuation results more connected to the financial forecasts. With the valuation model as a decision support, Electrolux Intellectual Property team can asses which patent that are most likely to be most valuable and it also increases the team’s insight on which value intervals the intellectual property team protects.

Abstract [sv]

Syftet med detta examensarbete är att kartlägga värderingsmetoder lämpade för IP, utveckla en värderingsmodell samt värdera patent. Projektarbetet utförs på uppdrag av Electrolux Intellectual Property och är avsett att fungera som beslutsunderlag till affärsområdets ekonomistyrning.

Projektet är avgränsat för patent som rör produktkategorier utanför definitionen för teknikorienterade produkter och tjänster, real-optionsmetoden, prognoser av patentens intäkter kostnader, beslut tagna av FoU angående patentansökningar och patentansökningar generellt samt framtida patentförvaltningsalternativ.

Electrolux Intellectual Property ansöker om, förvaltar och skyddar intellektuella äganderättigheter (IP) såsom patent, mönsterskydd och varumärkesskydd. Med en ökad globalisering och flera nya tillväxtmarknader har incitamenten till att skydda sina innovationer ökat ytterligare.

Det finns i huvudsak tre olika metoder att värdera IP rättigheter; inkomstbaserad, kostnadsbaserad och marknadsbaserad värdering. Inkomstbaserad värdering ger ett nuvärde av framtida estimerade inkomster från patentets underliggande teknologi. Kostnadsbaserad värdering ger ett värde i form av uteblivna kostnader, hur mycket skulle det kosta företaget att återskapa eller ersätta patentet med ett nytt patent med samma kundnytta under marknadsförutsättningar? Marknadsbaserad värdering syftar till att jämföra transaktioner mellan liknande IP rättigheter. Med hänsyn till utvärderingens faktor marknadsaggregation, praktisk tillämpning och repeterbarhet är den inkomstbaserade värderingen den mest användbara metoden att tillämpa i en värderingsmodell.

Värderingsmodellen utformas med hänsyn till att patent kan ha två karaktäriserande egenskaper; de ökar intäkterna (intäktsdrivande) eller de minskar produktframtagningskostnaderna (kostnadsdrivande). För att den inkomstbaserade värderingsmetoden skall kunna tillämpas måste patentets påverkan på lönsamheten

estimeras. Detta kan göras genom att analysera patentet och dess underliggade produkter utifrån de faktorer som påverkar värdet, dessa faktorer innefattar kundens perspektiv, företagets strategi och marknadsefterfrågan, teknologi och omvärldsbild samt patentets legala kvalitet och risk.

Genom en känslighetsanalys kan flera olika patentvärden simuleras baserat på variationer i antaganden och på så vis får värderingen en starkare koppling till prognosen. Diskonteringsräntan och patentets påverkan på lönsamheten är antaganden som är starkt värdepåverkande i modellen och ingår därför som huvudvariabler i känslighetsanalysen.

Den implicita analysen i modellen kvantifierar patentets påverkan på produkternas lönsamhet och med denna analys kunde målet att utveckla en värderingsmodell för två patent uppfyllas. Värdet per patent skall inte försummas då modellens känslighetsanalys frigör den inbyggda osäkerheten som härrör från den implicita analysen samt stärker kopplingen till prognosen. Med hjälp av modellen kan Electrolux Intellectual Property bedöma vilket patent som med störst sannolikhet har högst värde samt erhålla en bättre insikt i vilka värdeintervall Intellectual Property försvarar.

Place, publisher, year, edition, pages
2011. , 67 p.
Series
Examensarbete INDEK, 2011:32
Keyword [sv]
Finansiell värdering
National Category
Production Engineering, Human Work Science and Ergonomics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-33822OAI: oai:DiVA.org:kth-33822DiVA: diva2:417987
Subject / course
Finance
Educational program
Master of Science - Industrial Engineering and Management
Presentation
(Swedish)
Uppsok
Technology
Supervisors
Examiners
Available from: 2011-05-20 Created: 2011-05-19 Last updated: 2011-06-30Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(2028 kB)654 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 2028 kBChecksum SHA-512
5e1ad936f35f5112c48ec853fff4d8ad6f5b1b1490ff3690b869c13caf54b9a21811eaea9a5edb6735d1c9ee1359317ee8a8f3e0e847450ee9ebbdd4bb12780f
Type fulltextMimetype application/pdf

Search in DiVA

By author/editor
Nachmanson, JohanBerglund, Per
By organisation
Industrial Economics and Management (Dept.)
Production Engineering, Human Work Science and Ergonomics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 654 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 756 hits
ReferencesLink to record
Permanent link

Direct link