Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Råvarumarknaden Vs Aktiemarknaden: En studie av råvaror och råvarumarknadens prestationer samt reaktioner i relation till aktiemarknaden
Södertörn University College, School of Business Studies.
Södertörn University College, School of Business Studies.
2010 (Swedish)Independent thesis Advanced level (degree of Master (One Year)), 15 credits / 22,5 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Syfte: Syftet med denna undersökning är att studera råvaruprisets samt aktiemarknadens prestationer i form av procentuell avkastning under olika konjunkturlägen från år 1969 och fram till 2009. Samt att studera råvarumarknadens reaktion vid börsfall. Marknaderna ställs dessutom i relation till varandra. Detta görs genom tre delsyften: Hur presterar råvaror i relation till aktiemarknaden i hög- respektive lågkonjunktur? Ökar råvarupriset och aktiemarknaden i samma konjunkturlägen? Hur har råvarumarknaden till skillnad från aktiemarknaden reagerat vid större börsfall?

Metod: Undersökningen är kvantitativ, deduktiv samt utgår från primärdata ansamlad via vedertagna källor och databaser. För att uppfylla syftet innefattar denna undersökning två olika metoder. Metod 1behandlar avkastning i olika konjunkturlägen och Metod 2 består av en eventstudie av råvaruprisernas reaktioner vid tidigare börsfall.

Teori: Undersökningen bygger delvis på hypotesen om effektiva marknader och innefattar tidigare forskning om faktorer som påverkar råvarupriset och aktiemarknaden.

Empiri: Mellan åren 1969 – 2009 konstaterades fyra olika konjunkturlägen med 5 högkonjunkturslägen, 6 lågkonjunkturslägen, 3 övergångsår mot högkonjunktur, 5 övergångsår mot lågkonjunktur. Aktiemarknadens totala avkastning för hela perioden var 973,7 %, majs hade 250,9 %, vete 300 %, olja 169 %, guld 495,8 % och koppar 555,2 %. Sammanslaget för samtliga råvaror och börsfall var det endast olja som fick ett svagt positivt CAAR, resterande fick ett negativt CAAR där aktiemarknaden hade -1,02762, olja 0,01325, guld -0,05511, koppar -0,10297, vete -0,1812 samt majs - 0,1859.

Analys/Slutsats

  • I regel har både råvarornas och aktiemarknadens avkastning varit bättre under högkonjunktur än lågkonjunktur, däremot har guld en negativ korrelation mot aktiemarknaden vilket resulterar i att råvarans pris minskar när aktiemarknaden går bra och ökar när aktiemarknaden går dåligt.
  • Det finns inget statistiskt säkerställt samband utifrån denna undersökning som tyder på att råvarupriset och aktiemarknaden följer varandra genom konjunkturlägen.
  • Råvarornas CAAR är nästintill obefintliga i en antingen negativ eller positiv riktning. Därmed är reaktionerna på börsfallen nästan obefintliga och med ett r på – 0,171 och en tillförlitlighetsnivå på 20-30 % går det inte att statistiskt säkerställa ett samband mellan reaktionerna hos råvarorna och börsfallet.
Abstract [en]

Purpose: The aim with this survey is to examine and compare the commodity price and the stock market performance in terms of percentage yield during different business cycles from 1969 to 2009. And then examine the reaction on the commodity price in timer of a major downturn. This will be done by answering a three part purpose: How do commodities and the stock market perform during different business cycles? Do both commodities and the stock market show positive yield during the same business cycle? How do commodities react to a major downturn in the stock market?

Methods: The study is quantitative, deductive, and is based on raw data accumulated from conventional sources and databases. To fulfill the purpose this study includes two different methods. Method 1examine the yield in different business situations and Method 2 consists of an event study of the commodity stock market reactions to previous downturns in the stock market.

Theoretical: This study is partly based on the hypothesis of efficient markets and includes previous research on factors affecting commodity prices and stock markets.

Empirical: Between the years 1969 - 2009 four different cyclical positions was found, 5 boom positions, 6 recessions’ positions, 3 transition years towards an economic boom, 5 transition years towards recession. The stock market's total returns for the entire period was 973.7%, 250.9% had corn, wheat 300%, 169% oil, gold and copper 495.8% 555.2%. Aggregated for all commodities and stock market, oil was the only object that had a slightly positive CAAR, the others had a negative CAAR where the stock market had, -1.02762, oil 0.01325, gold -0.05511, copper -0.10297, wheat -0 , 1812, and corn - 0.1859.

Conclusion

  • In general, both commodities and stock market returns have been better than during the boom then times of recession, however, gold has a negative correlation to equity markets, which results in a decreases commodity price as the stock market is doing well and increasing when the stock market goes bad.
  • There is no statistically significant correlation from this study that suggests that commodity prices and stock markets follow each other through the business cycle.
  • Commodities CAAR is virtually nonexistent in either a positive or negative direction. Thus, the reactions to the stock market is almost nonexistent, and with an r of - 0.171 and a confidence level of 20-30% the link between the reactions of commodities and stock markets cannot be statistically ensure.
Place, publisher, year, edition, pages
2010. , p. 54
Keywords [en]
Commodities, Commodity trade, Stock market, Yield, Event study, Business cycle
Keywords [sv]
Råvaror, Råvaruhandel, Aktiemarknad, Avkastning, Eventstudie, Konjunkturer
National Category
Economics and Business
Identifiers
URN: urn:nbn:se:sh:diva-3710OAI: oai:DiVA.org:sh-3710DiVA, id: diva2:329300
Uppsok
Technology
Examiners
Available from: 2010-07-09 Created: 2010-07-09 Last updated: 2010-07-09Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1720 kB)890 downloads
File information
File name FULLTEXT02.pdfFile size 1720 kBChecksum SHA-512
5e054f8eeb60544329e0ba25fedaae16de792b3ba10a3ac955895bfcf7f7c499e2a1e67b963150c51701de7d78fd27dcb7f5d5ab0ad3819f3bab2255b75343e9
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Business Studies
Economics and Business

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 890 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 789 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf