Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Currency Trading in the FX market: Will spectral analysis improve technical forecasting?
Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Accounting and Finance. Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Business Administration.
Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Accounting and Finance. Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Business Administration.
Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Accounting and Finance. Jönköping University, Jönköping International Business School, JIBS, Business Administration.
2010 (English)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [en]

Background:

The efficient market hypothesis asserts that one cannot consistently achieve returns in excess of market returns by trading on publicly available information. Since there is no collective market return in the foreign exchange (FX) market, it has generally been perceived as impossible to consistently generate a profit. There is now empirical evidence which seriously call into question the efficiency of the FX market and opens up the possibility to turn a profit on the FX market by ways of analysis.Technical analysis is a method of analysis which by using historical price data tries to deduce future price changes. Technical analysis assumes that financial markets move in sine waves. There are stronger and weaker sine waves simultaneously. An accurate identification of the dominant sine wave gives the investor a good idea about future movement. Most technical trading tools approximate the length of the sine wave by default. This static approach does not consider the specific market or the recent lengths of the dominant sine wave. Spectral analysis will help to identify the dominant cycle, and thus determine the frequency of that cycle making the applied trading rules adaptive to the market.

Purpose:

The purpose is to investigate whether adding spectral analysis to existing technical analysis tools can create a higher and more stable return on investment on the FX market.

Method:

An experiment involving four different sets of trading rules was conducted to answer the purpose. In the first test, trades were performed based on a static approach commonly used by technical traders today. In the other three tests different transforms of spectral analysis were applied, thus making the input not static, but adaptive to the market. The four sets of trading rules where coded as an automatic trading algorithm and backtested on data collected for the currency-pair EURGBP during an 11-month period. All four tests were analysed in three different areas; performance, stability of return and crash risk.

Results:

The study shows that the application of spectral analysis to technical analysis methods on the FX market results in higher return on investment and better stability of returns. The win/lose ratio is significantly higher and the adaptive approach increases profit as well as decreases losses.

Abstract [sv]

Bakgrund:

Den effektiva marknadshypotesen stadgar att det inte är möjligt att stadigt generera högre avkastning än marknadens kollektiva avkastning genom att köpa och sälja baserat på tillgänglig information. Eftersom det inte finns någon kollektiv avkastning på valutamarknaden har det länge ansetts omöjligt att generera någon stabil vinst på denna marknad. Det finns numera empiriskt bevis som tydligt ifrågasätter valutamarknadens egentliga effektivitet och som också i sin tur öppnar upp för möjligheten att generera stabil avkastning på valutamarknaden genom analys.Teknisk analys är en analysmetod som genom avläsandet av historisk prisdata försöker utläsa framtida prisförändringar. Teknisk analys antar att finansiella marknader rör sig i sinuskurvor. Det finns starkare och svagare sinuskurvor. En exakt identifikation av den dominanta cykeln ger investeraren en god idé om framtida rörelser. De flesta tekniska analysverktygen uppskattar längden på cykeln statiskt och tar varken hänsyn till den specifika marknaden eller hur den dominanta cykeln har sett ut nyligen. Spektralanalys identifierar den dominanta cykeln varigenom frekvensen av densamma kan bestämmas och analysverktyget görs adaptivt till marknaden.

Syfte:

Syftet med uppsatsen är att ta reda på huruvida teknisk analys på valutamarknaden kan skapa en högre och mer stabil avkastning på investerat kapital genom användandet av spektralanalys för att mäta den dominanta cykeln.

Metod:

Ett experiment innehållande fyra olika uppsättningar av analysverktyg gjordes för att besvara syftet. Handel i det första testet baserades på en statisk ansats som normalt används av tekniska analytiker idag. På de andra tre testerna applicerades olika transformer av spektralanalys och gjordes därigenom adaptiva till marknaden. Analysverktygen kodades som en automatisk handelsalgoritm och testades retroaktivt på insamlad data för valutaparet EURGBP under elva månader. Samtliga fyra tester analyserades i tre olika områden; prestation, avkastningsstabilitet och risk att förlora hela kapitalet.

Resultat:

Studien visar att applikationen av spektralanalys på tekniska analysverktyg på valutamarknaden resulterar i högre avkastning på investerat kapital och högre avkastningsstabilitet. Vinst/förlust ration är väsentligt högre och den adaptiva ansatsen ökar avkastning samtidigt som den minskar förluster.

Place, publisher, year, edition, pages
2010. , p. 61
Keywords [en]
Technical analysis, foreign exchange market, spectral analysis, Fourier transform
Keywords [sv]
Teknisk analys, valutamarknad, spektralanalys, Fourier transform
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:hj:diva-12604OAI: oai:DiVA.org:hj-12604DiVA, id: diva2:325611
Uppsok
Social and Behavioural Science, Law
Supervisors
Available from: 2010-08-17 Created: 2010-06-18 Last updated: 2010-08-17Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1528 kB)3224 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1528 kBChecksum SHA-512
af52c1c573ad220dc3fc1eb36ba63de12d1e50ef3f279fd901b2d75943c91102ca76db95ecfce59451b9f66c9428540180204b0b538b5bf59362112a79258317
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
JIBS, Accounting and FinanceJIBS, Business Administration
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 3224 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 785 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf