Hushållens användning av sparkonto har minskat under de senaste fem åren. I dagsläget där storbankerna endast erbjuder nollränta blir det mer aktuellt att hitta alternativa sparalternativ med högre ränta. Börsen är ett alternativ där sparare kan få en avkastning på sitt sparkapital, där finns aktier såväl som fonder och andra investeringsalternativ för den mer risktagande investeraren. Att spara och investera kapital på börsen i hopp om en högre avkastning medför även högre risker eftersom tillgångarna även kan förlora i värde. Studier om fondförvaltares prestationer visar att mer än 99% av fondförvaltare konsekvent inte slår sitt marknadsindex. Om professionella investerare inte kan generera bättre avkastning än index hur kan då den privata spararen göra det? Denna studie ämnar till att fastslå en investeringsstrategi som är bäst lämpad för den gemene investeraren. Vidare syftar studien till att undersöka om det finns förklaringar till att visa strategier fungerar. Från välkända fundamentala analysmodeller inom investeringsstrategier samt tidigare forskning kan det konstateras att det råder delade meningar gällande vilka faktorer som bäst förklarar och genererar högst avkastning. Denna uppsats fokuserar på att undersöka tre investeringsstrategier; F-score, den magiska formeln och Q-faktormodellen för att hitta den bäst lämpade strategin för den svenska marknaden.

Studien har undersökt kvantitativ data i form av årsredovisningar från 626 företag noterade på Stockholmsbörsen mellan 2010 och 2020. Dessutom har tidigare studier och facklitteratur inom ämnet undersökts för djupare analys och förståelse. Resultatet från studien visar en statistisk signifikans på att en investerare kan generera överavkastning gentemot marknadsindex genom att använda fundamentala analysmodeller. Vidare i försök till att hitta den bäst lämpade modellen för den gemene investeraren har fokus lagts på användarvänlighet då inga statistiska skillnader har setts på avkastningen modellerna emellan. För att hitta förklaringar till varför modellerna fungerar har en analys av nyckeltalen utförts som lokaliserat vissa likheter men inget tydligt nog för att bekräfta den bästa förklaringen.

Swedish households' use of savings accounts has decreased over the past five years. In the current situation where the major banks only offer zero interest rates, it becomes more relevant to evaluate other alternatives with higher returns. The stock exchange is an opportunity for investors to earn a higher return on their savings. The stock market provides stocks as well as funds and other investment options for the riskier investor. Saving and investing capital on the stock exchange in the hope of higher returns also entails higher risks because the assets can also lose its value. Research of fund managers' performance show that more than 99% of fund managers do not consistently beat their own market index. If professional investors cannot generate better returns than indexes, how can the private investor?

This research aims to find an investment strategy that is best suited for the common investor. Additionally, the study aims to investigate whether there are explanations to why fundamental analysis strategies work. From previous research of well-known investment strategies, it can be concluded that there are shared opinions regarding what factors best explain and generate the highest return. This paper focuses on examining three investment strategies; F-score, the magic formula and the q-factor model to find the best suited strategy for the Swedish market. The research has analyzed quantitative data in the form of annual reports from 626 companies listed on the Stockholm Stock Exchange between 2010 and 2020. In addition, for a deeper analysis and understanding of the subject, previous studies and literature have been reviewed.

The results of the study show a statistical significance that an investor can generate excess return against the market index by using fundamental analysis models. Furthermore, in an effort to find the most suitable model for the common investor, the focus has been on user-friendliness as no statistical evidence have been seen on differences between the return of the models. In order to find explanations for why the models work, an analysis of the ratios has been performed which has identified some similarities but nothing valid enough to confirm a reason behind it.