Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Systematising early evaluation of potential acquisition targets of PE investments: A research model for decision making influenced by information asymmetry
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM).
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM).
2019 (English)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Systematisering av tidig utvärdering av potentiella förvärvsmöjligheter för PE-investeringar : En forskningsmodell för beslutsfattande påverkat av informationsasymmetri (Swedish)
Abstract [en]

Acquisitions are a major part of the growth and evolution of companies within varying markets. They are conducted under various circumstances with differing aims and rationales, and for different purposes. This thesis focuses on acquisitions carried out by serial investors acting in a private equity market. These acquisitions are characterised by a highly competitive nature, where access to a large pipeline of potential targets is believed to be a key success factor. As such, deal origination and sourcing of potential targets become important factors to facilitate a high-paced deal flow. Earlier research suggests that this is well researched with regards to venture capital, but to a large extent lacking within private equity.

This thesis analyses and discusses the possibility of systematising early evaluation of potential acquisition targets within private equity. The aim is to suggest a framework that may be utilised, consisting of the criteria deemed important for early evaluation. Through utilising multi criteria decision making, the framework allows for a relative importance between criteria to contribute to assessment, while fuzzy set theory allows for a degree of uncertainty to be incorporated.

This thesis is conducted through data collection from a number of professionals within private equity, selected from a non-probability sample. Semi-structured interviews and a 3 pairwise comparison is utilised to allow for analysis and discussion with regards to earlier research and theory, while allowing for comparison between respondents.

The results of the thesis indicate that utilising a framework for early evaluation of potential targets may be beneficial. The key dimensions to consider are financial, commercial and market capabilities. However, the criteria constituting the dimensions may be firm or industry specific.

Abstract [sv]

Förvärv är en viktig del av tillväxten och utvecklingen av företag i en rad olika marknader. De genomförs under varierande förutsättningar med olika mål och avsikter, och med olika syften. Denna uppsats fokuserar på förvärv utförda av serieinvesterare på en riskkapitalsmarknad. Dessa förvärv karaktäriseras av en konkurrensutsatt marknad, där tillgång till en bred pipeline av potentiella förvärvsmöjligheter förväntas vara en viktig framgångsfaktor. Således är hantering av leadsgenerering och sourcing av möjliga förvärvsobjekt viktiga faktorer för att främja ett aktivt förvärvsflöde. Tidigare forskning tyder på att detta är ett välutforskat område inom venture capital, men saknas i stor utsträckning inom riskkapital.

Denna uppsats analyserar och diskuterar möjligheten att systematisera tidig utvärdering av potentiella förvärvsobjekt inom riskkapital. Avsikten är att föreslå ett ramverk som kan användas, bestående av de kriteria som anses viktiga vid tidig utvärdering. Genom att använda multi criteria decision making möjliggör ramverket en relativ betydelse mellan kriterier att påverka bedömningen, medan fuzzy set-teori möjliggör för en grad av osäkerhet att inkorporeras.

Denna uppsats utförs genom datainsamling från ett antal yrkesverksamma inom riskkapital, utvalda från en icke-sannolikhetsprovtagning. Semi-strukturerade intervjuer och en parvis 5 jämförelse används för analys och diskussion i relation till tidigare forskning och teori, och tillåter även jämförelse mellan svarande.

Resultaten av denna uppsats indikerar att användande av ett ramverk för tidig utvärdering av potentiella förvärvsobjekt kan vara positiv. De viktigaste dimensionerna att ta i beaktning är finansiella, kommersiella och marknadsmässiga förmågor. Kriterierna som utgör dessa dimensioner kan dock vara bolags- eller industrispecifika.

Place, publisher, year, edition, pages
2019. , p. 86
Series
TRITA-ITM-EX ; 2019:202
Keywords [en]
Deal sourcing, M&A, private equity, multi criteria decision making, fuzzy set theory, information asymmetry
Keywords [sv]
Leadsgenerering, M&A, riskkapital, multi criteria decision making, fuzzy set-teori, informationsasymmetri
National Category
Engineering and Technology
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-264089OAI: oai:DiVA.org:kth-264089DiVA, id: diva2:1372017
External cooperation
"Company X"
Supervisors
Examiners
Available from: 2019-11-21 Created: 2019-11-21 Last updated: 2019-11-29Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(3738 kB)11 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 3738 kBChecksum SHA-512
59296f5ccd850edaf0c2f094b9fb4267ef5369a56d5a4a3870b5fdedff116b71daca95e269e4dc7fc1ba3faa4a765273667247dce7e090928541f08dd671af81
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Industrial Engineering and Management (ITM)
Engineering and Technology

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 11 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 11 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf