Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Project evaluation in the energy sector: The case of wind farm development
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM).
KTH, School of Industrial Engineering and Management (ITM).
2019 (English)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Projektutvärdering inom energisektorn: Utveckling av vindkraftsprojekt (Swedish)
Abstract [en]

Wind is a fast growing energy resource and the demand for clean energy is increasing with growing interests from media, governmental institutions and the public (EWEA, 2004). The increased interest towards the wind energy market has led to a more competitive environment where it is crucial for a project developer to select projects most likely to succeed, in terms of profitability, among alternatives on the market. To enable such selection, an evaluation process is often applied. Furthermore, traditional evaluation processes are often performed at completion of a project where an early indication of a project’s potential profitability is often missing (Samset & Christensen, 2015). At the early phase of a wind energy project the multiple factors influencing the project’s outcome are often conflicting and contain high level of uncertainty and the evaluation process becomes complex (Kumar et al., 2017). In addition, these factors are difficult to quantify and to determine their relative weight of importance (Çolak & Kaya, 2017). This thesis aims to problematise the early project phase by contributing with a practical tool for evaluating wind energy projects at this phase. In addition, the thesis aims to contribute with an identification and monetarily quantification of the important factors to assess when doing so.

The thesis is conducted as a case study at a company developing wind energy projects in Sweden. Due to the multiple factors that influencing a project’s outcome, MCDM (multi-criteria decisionmaking) analysis is used as the research process to create the tool. Findings from this study show that key factors that are possible to quantify at an early phase are conditions for civil works, grid conditions, wind resource and electricity price area. In general, their relative importance, measured in relative increase of IRR, is wind resource, electricity price area, grid conditions and civil works in the descending order.

This study has four contributions, three theoretical and one practical. Firstly, the study confirms MCDM as a suitable analysis to use, when creating an evaluation model for wind energy projects. Secondly, the study confirms most of the important factors mentioned in the literature to assess when evaluating a wind energy project. However, this study contributes with insights that only conditions for civil works, grid conditions, wind resource and electricity price area can be quantified for the purpose of creating an evaluation tool at an early phase. Thirdly, previous studies have focused less on determining the relative weight of importance of the relevant key factors and this study contributes by quantifying and determining which of these key factors that are of relevance in an evaluation. Lastly, this study contributes practically by creating an evaluation tool suggested to be used by the case company to compare different projects on the market and form investment decisions based on financial data. Furthermore, the tool facilitates an equal evaluation process for all projects, thus leading to a more standardised decision-making process where the case company can focus their resources on the projects most likely to succeed.

Abstract [sv]

Vind är en snabbväxande energiresurs där efterfrågan efter grön energi ökar från media, statliga myndigheter och allmänheten. Det ständigt ökande intresset av vindenergi har lett till en allt mer konkurrenskraftig marknad där det är viktigt för en projektutvecklare att välja de projekt som är mest troliga att bli lönsamma bland de tillgängliga projekten på marknaden. Dessa urval sker oftast genom en projektutvärderingsprocess. Dock sker merparten av de traditionella projektutvärderingarna i slutet av ett projekt där en tidig indikation rörande ett projektet lönsamhet oftast saknas (Samset & Christensen, 2015). Anledningen till detta är att vindkraftsprojekt består av flera motsägande faktorer med en hög osäkerhet som påverkar ett projekts resultat, vilket leder till en komplex utvärderingsprocess i ett tidigt skede (Kumar et al., 2017). Dessutom är dessa faktorer svåra att kvantifiera vilket gör det svårt att vidare bestämma deras relation i förhållande till varandra (Çolak & Kaya, 2017). Detta examensarbete ämnar därför till att problematisera den komplexa utvärderingsprocessen i ett tidigt skedde genom att skapa ett praktiskt verktyg för en simplifierad utvärderingsprocess av vindkraftsprojekt.

Detta examensarbete är utformat som en fallstudie på ett företag i Sverige som utvecklar vindkraftsprojekt. På grund av antalet faktorer som påverkar projektens lönsamhet används MCDM-analys som forskningsprocess för att skapa verktyget. Resultat från denna studie visar att de nyckelfaktorer som är möjliga att kvantifiera i det tidiga skede är: infrastruktur, nätanslutning, vindresurs och elprisområde. Resultaten visar även att faktorernas påverkan, mätt i relativ ökning av IRR, är i fallande ordning: vindresurs, elprisområde, nätanslutning och infrastruktur och att dessa, i fallande ordning, är relevanta att utvärdera.

Denna studie har totalt fyra bidrag, varav tre teoretiska och ett praktiskt bidrag. Det första bidraget är en konfirmation av att MCDM är en lämplig analysmetod vid skapandet av utvärderingsverktyget. Det andra bidraget är en konfirmation av de faktorer som nämns i litteraturen som viktiga vid en utvärderingsprocess i ett tidigt skede. Dock är endast faktorerna infrastruktur, nätanslutning, vindresurs och elprisområde möjliga att kvantifiera i detta skede. Det tredje bidraget är kunskap gällande faktorernas förhållande till varandra och vilka som är relevanta att utvärdera. Det praktiska bidraget är utvärderingsverktyget där företaget rekommenderas att använda det för att jämföra olika projekt på marknaden och fatta välinformerade beslut baserat på finansiell data. Dessutom bidrar verktyget med en likvärdig utvärderingsprocess för alla projekt vilket leder till en mer standardiserad beslutsprocess där företaget kan fokusera sina resurser på de projekt som är mest troliga att bli lönsamma.

Place, publisher, year, edition, pages
2019. , p. 103
Series
TRITA-ITM-EX ; 2019:232
Keywords [en]
Project evaluation, wind energy projects, MCDM analysis, wind energy project economics, wind farm development
Keywords [sv]
Projektutvärdering, vindkraftsprojekt, MCDM analys, utveckling av vindkraftsprojekt, vindkraftsekonomi
National Category
Engineering and Technology
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-264084OAI: oai:DiVA.org:kth-264084DiVA, id: diva2:1372001
Supervisors
Examiners
Available from: 2019-11-21 Created: 2019-11-21 Last updated: 2019-11-29Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(3068 kB)8 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 3068 kBChecksum SHA-512
4a9188be37e3b8eb4ab958f50541b401543041f9a86a1355dbd3276f8e78f97acf1f991c4b53f87ef1e8dc35e6f7942640c8905225d55606c96601f67f5c2467
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
School of Industrial Engineering and Management (ITM)
Engineering and Technology

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 8 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 9 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf