Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
A Return Maximizing Strategy in Market Rebounds for Swedish Equity Funds
KTH, School of Engineering Sciences (SCI), Mathematics (Dept.), Mathematical Statistics.
KTH, School of Engineering Sciences (SCI), Mathematics (Dept.), Mathematical Statistics.
2019 (English)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesisAlternative title
En Avkastningsmaximerande Strategi för Svenska Aktiefonder i Marknadsåterhämtningar (Swedish)
Abstract [en]

The growing interest in savings on the financial markets implicates that the competition is expanding and managers of Swedish equity funds need to create shareholder value, independent of the macroeconomic situation. The Swedish financial market experienced a rapid rebound during the first quarter of 2019, following the plunge in the preceding quarter. This thesis utilizes multiple linear regression to analyze Swedish equity funds during the first quarter of 2019. The aim is to identify variables affecting fund performance in a market rebound in order to formulate a performance maximizing strategy. Based on the results of the performance influencing variables, the strategy is to underweight small cap stocks, overweight the energy and technology sector, underweight the communication services sector and staying neutral to overweighted in remaining sectors. Furthermore, the strategy proposes an overweighted exposure to North American stocks and an underweight to Western European stocks. The overexposure to North America should be larger in absolute value compared to the underexposure to Western Europe.

The strategy is ambiguous since data from only one market rebound is analyzed. Therefore, the strategy is not significantly proven to be adaptable in any market rebound. The model analysis is based on modern macroeconomic and financial theories. In addition, the discussion problematizes the neoclassical view on economics based on the notion that a combination of rationality and irrationality is prevalent among investors. Further research is essential either to support or reject the performance affecting variables and the allocation strategy specified in the thesis.

Abstract [sv]

Det växande intresset att investera på de finansiella marknaderna implicerar att konkurrensen hårdnar bland fondförvaltare. Fondförvaltare för svenska aktiefonder måste därmed skapa andelsägarvärde, oberoende av det makroekonomiska läget. Den finansiella marknaden återhämtade sig snabbt under det första kvartalet 2019 efter den branta nedgången under det föregående kvartalet. Studien avser att identifiera de bidragande faktorerna till avkastning för svenska aktiefonder under denna återhämtning. Multipel linjär regression används för detta ändamål samt för att formulera en avkastningsmaximerande strategi. Strategin föreslår att förvaltare för svenska aktiefonder bör undervikta småbolag, övervikta aktier inom energi och teknik samt undervikta aktier i kommunikationssektorn. Strategin är vidare att vara neutral till överviktad i övriga sektorer. Dessutom är strategin att övervikta nordamerikanska aktier och att undervikta västeuropeiska aktier. Övervikten i Nordamerika ska vara större i absoluta termer än undervikten i Västeuropa.

Strategin är tvetydig då den bygger på data från enbart en marknadsåterhämtning. Därmed är den framtagna strategin inte bevisad att vara applicerbar på vilken marknadsåterhämtning som helst. Analysen är baserad på modern makroekonomisk och finansiell teori. Diskussionen problematiserar den neoklassiska synen på ekonomi baserat på uppfattningen att investerare är både irrationella och rationella i sina investeringsbeslut. Fortsatt forskning är essentiell för att antingen stärka eller förkasta dragna slutsatser i denna studie.

Place, publisher, year, edition, pages
2019.
Series
TRITA-SCI-GRU ; 2019:150
Keywords [en]
Applied Mathematics, Multiple Linear Regression, Swedish Equity Funds, Macroeconomics, Market Rebound, Fund Performance, Stocks
Keywords [sv]
Tillämpad Matematik, Multipel Linjär Regression, Svenska Aktiefonder, Makroekonomi, Market Rebound, Fondavkastning, Aktier
National Category
Probability Theory and Statistics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-252747OAI: oai:DiVA.org:kth-252747DiVA, id: diva2:1333977
Educational program
Master of Science in Engineering - Industrial Engineering and Management
Supervisors
Examiners
Available from: 2019-07-02 Created: 2019-07-02 Last updated: 2019-07-02Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(1445 kB)23 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 1445 kBChecksum SHA-512
c5cb5d629725917389dff1ca9ba78ce2532bbad68ddd5e2bbe0837bb2437b4824ee56288d9aaf98c5a7a4da7d2ebf23816e9155e4c1d18f72113f01758f5997c
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Mathematical Statistics
Probability Theory and Statistics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 23 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 66 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf