Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Alternative Methods of Estimating Investor´s Risk Appetite
KTH, School of Engineering Sciences (SCI), Mathematics (Dept.), Mathematical Statistics.
2019 (English)Independent thesis Advanced level (degree of Master (Two Years)), 20 credits / 30 HE creditsStudent thesisAlternative title
Alternativa metoder för att mäta investerares riskaptit (Swedish)
Abstract [en]

In this thesis three risk appetite indexes are derived and measured from the beginning of 2006 to the end of the first quarter in 2019. One of the risk appetite indexes relies on annualized returns and volatilities from risky and safe assets while the others relies on subjective and risk neutral probability distributions. The distributions are obtained from historical data on equity indexes and from a wide spectrum of option prices with one month until the options expires. All data is provided by Refinitiv through Öhman Fonder.

The indexes studied throughout the thesis is provided by authors from financial institutions such as Bank of England, Bank of International Settlements and Credit Suisse First Boston.

I conclude in this thesis that the Credit Suisse First Boston index and the Bank of International Settlements index generated the most intuitive result regarding expected response after major financial events. A principal component analysis demonstrated that the Credit Suisse First Boston index held most of the information in terms of explanation of variance. At last, the indexes was used as a trend-following strategy for asset allocation for switching between a safe versus a risky portfolio. A trend in the risk appetite was studied for 2 to 12 months back in time and resulted in that all of the risk appetite indexes studied throughout the thesis can be a helpful tool to asset allocation.

 

Abstract [sv]

I denna rapport studeras tre riskaptit index från början av år 2006 till slutet av första kvartalet år 2019. Ett av riskaptit indexen är beroende av årlig avkastning och volatilitet hos flera olika riskabla och säkra tillgångar medan de andra två är beroende på subjektiva och risk neutrala sannolikhets-fördelningar. Fördelningarna erhålls från historisk data från olika aktieindex och från ett brett spektrum av options priser med en månad till optionerna förfaller. All data kommer från Refinitiv genom Öhman Fonder.

Indexen som studeras i rapporten är ursprungligen härledda av författare från finansiella institut som Bank of England, Bank of International Settlements och Credit Suisse First Boston.

I denna rapport kommer jag fram till att indexen från Credit Suisse First Boston och Bank of International Settlements genererar det mest intuitiva resultatet beträffande förväntningar efter större finansiella händelser. En principal komponent analys visade på att Credit Suisse First Bostons index innehöll mest information i form av förklaring av variansen. Tills sist så användes riskaptit indexen som en trendföljande strategi för tillgångsallokering mellan en säker och en riskfylld portfölj. Trenden i riskaptiten studerades från 2 till 12 månader bak i tiden och resultatet visar på att alla undersökta riskaptit index i denna rapport kan fungera som ett verktyg för tillgångsallokering.

Place, publisher, year, edition, pages
2019.
Series
TRITA-SCI-GRU ; 2019:076
Keywords [en]
Risk appetite
Keywords [sv]
Riskaptit
National Category
Probability Theory and Statistics
Identifiers
URN: urn:nbn:se:kth:diva-252564OAI: oai:DiVA.org:kth-252564DiVA, id: diva2:1319725
External cooperation
Öhman Fonder
Subject / course
Financial Mathematics
Educational program
Master of Science - Applied and Computational Mathematics
Supervisors
Examiners
Available from: 2019-06-04 Created: 2019-06-03 Last updated: 2019-06-04Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(2454 kB)46 downloads
File information
File name FULLTEXT02.pdfFile size 2454 kBChecksum SHA-512
a9511624a762758accd72589075fbb6d39af4e6399985eab73a75ab2df982cc337f3faeb76962a77f4a2476ee7724bcf3ba09addb29d6418385ca26d88e694e1
Type fulltextMimetype application/pdf

By organisation
Mathematical Statistics
Probability Theory and Statistics

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 46 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

urn-nbn

Altmetric score

urn-nbn
Total: 64 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf