Ändra sökning
RefereraExporteraLänk till posten
Permanent länk

Direktlänk
Referera
Referensformat
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Annat format
Fler format
Språk
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Annat språk
Fler språk
Utmatningsformat
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Piotroski ur ett riskperspektiv: En empirisk studie av 3- samt 4-faktors CAPM
Uppsala universitet, Humanistisk-samhällsvetenskapliga vetenskapsområdet, Samhällsvetenskapliga fakulteten, Företagsekonomiska institutionen.
Uppsala universitet, Humanistisk-samhällsvetenskapliga vetenskapsområdet, Samhällsvetenskapliga fakulteten, Företagsekonomiska institutionen.
2010 (Svenska)Självständigt arbete på grundnivå (kandidatexamen), 10 poäng / 15 hpStudentuppsats (Examensarbete)
Abstract [en]

An efficient market implies that the use of fundamental analysis should not result in excess return, and that any return exceeding the market average can be explained by compensation for risk, accord-ing to The Capital Asset Pricing Model (CAPM). The focus of this study is to test whether the suc-cessful investment strategy developed by Piotroski (2000) generates excess return on American data, after risk adjustment by using Fama & French’s (1993) 3-factor and Carhart’s (1997) 4-factor CAPM. Initially we form stock portfolios based on companies characterized by high book-to-market values, additionally, we divide them into different performance classes by ranking them with Piotroski’s (2000) measure of financial performance, F_SCORE. Furthermore, we measure the actual return which these portfolios generates, using an one- and two-year buy-and-hold strategy, and calculate what theoretical return that is motivated by 3- and 4-factor CAPM, on the same sample. Our results show that Piotroskis (2000) investment strategy generates an average excess return for all the portfo-lios we construct, which cannot be explained by either 3- or 4-factor CAPM.

Ort, förlag, år, upplaga, sidor
2010. , s. 32
Nyckelord [sv]
Fundamental analys, 3-faktors CAPM, 4-faktors CAPM, risk, överavkastning
Nationell ämneskategori
Företagsekonomi
Identifikatorer
URN: urn:nbn:se:uu:diva-129692OAI: oai:DiVA.org:uu-129692DiVA, id: diva2:344941
Uppsök
samhälle/juridik
Handledare
Tillgänglig från: 2010-08-23 Skapad: 2010-08-23 Senast uppdaterad: 2010-08-23Bibliografiskt granskad

Open Access i DiVA

fulltext(827 kB)267 nedladdningar
Filinformation
Filnamn FULLTEXT01.pdfFilstorlek 827 kBChecksumma SHA-512
ac3d7306118f7ae9f2765a0cbd5769efc4065e61cdd5bd1a004794305ad79517dec311a886bb72acd1ac9b3c362a6aa708d13a15066be1a89c6f6bab204a2309
Typ fulltextMimetyp application/pdf

Av organisationen
Företagsekonomiska institutionen
Företagsekonomi

Sök vidare utanför DiVA

GoogleGoogle Scholar
Totalt: 267 nedladdningar
Antalet nedladdningar är summan av nedladdningar för alla fulltexter. Det kan inkludera t.ex tidigare versioner som nu inte längre är tillgängliga.

urn-nbn

Altmetricpoäng

urn-nbn
Totalt: 1205 träffar
RefereraExporteraLänk till posten
Permanent länk

Direktlänk
Referera
Referensformat
  • apa
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Annat format
Fler format
Språk
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Annat språk
Fler språk
Utmatningsformat
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf